沪深策略联盟 “稳、进、韧”前三季度中国经济顶压前行

随着新兴服务业持续向好，各类新型消费较快发展，服务消费提质升级。前三季度，社会消费品零售总额同比增长4.5%；服务零售额同比增长5.2%，增速快于总体。

“在扩大服务消费系列政策措施带动下，服务消费需求加速释放，有力拉动消费市场增长。”国家统计局贸易外经统计司司长于建勋表示。

今年以来，“两新”等扩内需政策为经济注入强劲动能。国家发展改革委会同财政部分四批向地方下达了3000亿元超长期特别国债资金，支持消费品以旧换新加力扩围，政策效果继续显现。前三季度，商品零售额同比增长4.6%，限额以上单位家具类同比增长21.3%，家用电器和音像器材类、文化办公用品类商品零售额同比分别增长25.3%、19.9%。

国家统计局新闻发言人表示，“两新”“两重”等扩内需政策效应持续向生产端传导，带动了设备制造、消费品制造相关行业和产品生产，更推动了智能智造、绿色制造、数字技术等领域的生产扩张与技术迭代，为产业结构优化、新旧动能转换按下了“快进键”。

工银国际首席经济学家程实对上海证券报记者表示，四季度财政政策将继续积极作为，超长期特别国债和专项债加快落地，重点支持设备更新、基础设施补短板及改善民生，增强经济增长后劲。

“韧”的特性：

实现全年目标有较多有利条件

今年以来，世界经济增长动能不足，贸易保护主义盛行，地缘政治冲突、国际贸易摩擦等问题频发，外部环境变化带来的不利影响加深。在此情况下，我国经济展现出较强韧性。

——消费潜力有序释放。前三季度，最终消费支出对经济增长贡献率达53.5%，比上年全年提升9.0个百分点，继续发挥经济增长主引擎作用。

——对外贸易量质齐升。前三季度进出口增速逐季加快，今年一、二季度，我国进出口分别同比增长1.3%和4.5%，三季度同比增长6%，已连续8个季度实现同比增长。

——经济循环畅通有序。货物、人员、资金等要素流动加快。前三季度货物、旅客周转量同比分别增长4.8%、4.4%。在稳定和活跃资本市场相关政策作用下，沪深两市股票成交额同比增长106.8%，有利于提振社会信心。

展望下阶段，我国经济稳定发展的内在逻辑没有变，经济平稳运行的支撑条件也没有变，经济增长韧性将继续展现，实现全年预期目标有较多有利条件。

宏观政策持续显效将为经济平稳运行保驾护航。近期宏观调控进一步加大支持力度，比如出台实施《关于扩大服务消费的若干政策措施》、下达第四批消费品以旧换新资金、加强“两重”项目组织调度等，有助于形成政策合力。

先行指标和高频指标也释放积极信号。9月，制造业采购经理指数连续2个月回升；10月上旬，流通领域一些重要工业品价格继续回升，有利于企业盈利状况改善。

“四季度，结构性货币政策工具效能持续释放、稳外贸稳消费新政逐步落地、高技术产业引领作用增强、房地产市场企稳态势巩固，经济增长的内生动力有望进一步夯实，为实现全年预期增长目标提供坚实支撑。”连平表示。